消費電子7月旺季不旺,布局產業(yè)轉移加速及下一創(chuàng)新熱點板塊。受需求放緩和庫存調節(jié)因素影響,智能機產業(yè)鏈7月份整體未現應有旺季,上周三星財報其手機業(yè)務未達預期也顯示市場在放緩,國際芯片龍頭如臺積電、聯發(fā)科、博通、日月光等對Q3的保守展望亦顯示今年旺季不容樂觀,一些價格指數如面板、存儲器以及一直緊缺的NANDFLASH近期價格亦下調5%亦能說明問題。8月環(huán)比7月將有好轉,但力度需關注運營商、三四線城市和海外市場需求。整體而言,我們認為智能機已過了滲透率快速提升階段,更應精選配臵升級和產業(yè)轉移加速子版塊,包括微電聲、連接器/結構件、鋰電池、攝像頭、FPC、功率電感等子行業(yè)的公司仍值得持續(xù)關注,上周市場熱點柔性線路板FPC亦是一個產業(yè)轉移加速的子行業(yè),而立訊精密通過前期收購珠海雙贏布局FPC,今年國內客戶已放量,明年國外客戶將有突破,亦望這一產業(yè)轉移潮流。另外,布局下一輪創(chuàng)新熱點亦是一條主線,包括可穿戴式設備、柔性顯示、傳感、無線技術等,如上周谷歌參股HIMX帶動的主題機會等,近期可關注的新品動向包括體感設備LeapMotion已開始發(fā)貨,MotoX定于8月1日發(fā)布。

　　蘋果新品周期啟動,大陸供應鏈崛起加速。蘋果上周二季報收入和凈利均超越市場悲觀預期,主要源自在淡季無新品推出情形下iPhone的強勁銷售;我們認為,蘋果從第三季開始將進入新品周期,包括iPhone5s,低價塑膠版iPhone,以及iPad5等,高清版iPadmini望在明年初發(fā)布,受期待的大改版iPhone6亦望上半年發(fā)布,而穿戴式iWatch以及iTV我們預期在明年能見端倪。在蘋果支持下,大陸供應鏈亦在加速崛起,我們建議關注新導入和份額有望提升的大陸廠商,建議關注立訊精密、歌爾聲學、錦富新材、德賽電池、安潔科技組合;

　　安防板塊下半年景氣確定,智慧城市二期試點將發(fā)布。我們持續(xù)推薦的安防板塊近期表現較佳,我們認為智慧城市建設加速、民用市場啟動和高清智能化升級仍是安防行業(yè)持續(xù)向好的動力,而下半年也將進入安防傳統(tǒng)旺季,前期我們調研廣州二線安防公司了解到,政府將持續(xù)投入對智慧城市的建設,近期智慧城市二期試點亦將發(fā)布,并且數目有望超過原來的50個。�？低暥驹鲩L加速、相對低估值以及減持壓力逐漸釋放,加上通過SHIPIN7布局民用市場,亦將板塊上行,我們底部推薦的安居寶亦是受益民用市場的一個標的。

　　公司網站：。聯系電話梁生